为解决长岭炼化公司职工生活用水和临湘市工业园区生产、生活用水，1993年经市人民政府批准，由湖南省水利厅湖南洞庭总公司投资848万元控股60%、临湘市龙源水库管理所投资444万元持股40%合资兴建湖南临湘龙源供水有限公司，工程于1994年动工，1996年建成投产，现有固定资产3300万元。
公司下设办公室、财务科、水厂（下辖水质检测站）、经营管理科、路口供水处等5个科室，在职员工50人。公司分办公区和生产区，在城区107国道边建有一栋1130 m2的办公楼；水厂座落在山清水秀、风景秀丽的牛奶冲，占地面积76500 m2，拥有一座容积为40万m3的调蓄水库、3台装机190KW的提水泵站、1个加氯消毒车间、2座沉淀反应池、2组虹吸滤池、2组4000 m3的清水池，另有DN800mm的供水管道11.7公里，水厂年设计供水能力2000万m3，主要供长岭炼公司、临湘市工业园区及沿供水主管道的海螺水泥厂、众旺金叶肥料有限公司，年供水量1200万m3。供水水源来自药菇山下的龙源水库，集雨面积80 km2，库容8000万m3，水质优良，水量充沛。2000年修建的临湘市城市供水备用水源团湾水库，集雨面积85km2，库容4510万m3。两座水库的水源均与公司调蓄水库连通，能保证供水水源的安全供应。
随着城市建设的日新月异和生活饮用水的标准不断提高，从2005年开始，先后投入了1100万元资金完成了1100米供水管道的加固、3300米管道改道，新建了2组沉淀反应池和反冲洗水排污装置，更新改造了2组虹吸滤池。水质化验室取得了省质量技术监督局的资质认证，2017年8月，与临湘市农村饮水安全水质检测中心合署办公，增添了化验设备，检测能力达到42项县级自来水公司水质日常检测的标准 ，水厂出厂水质能达到生活饮用水标准。
公司实行董事会领导下的经理负责制进行企业管理，权责分明，产权明析。年初由董事会制定目标管理任务，年终进行考核，按贡献大小进行奖励，员工的经济收入与公司的经营业绩挂钩；制订了各类规章制度和工作职责及员工激励机制，用制度管人，激发了广大员工无私奉献的工作热情，调动了员工爱岗敬业的工作积极性，涌现了一批任劳任怨、勤勤恳恳的先进模范，公司多次获得省水利系统供水行业先进单位、临湘市安全生产先进单位和临湘市纳税先进单位等荣誉，2008年和2016年连续两次获得湖南省文明单位称号。